理论党也来说说新政下的中信

承蒙错爱，这篇啰里啰唆的文章被推荐了好文。期间获得了不少支持，也有不少批评，我都非常感激。终于回到家有电脑了，准备第一时间把文章格式调整一下，顺便就这段时间和大家的探讨对文章进行一下完善。

回顾一下大家的争议，其实都逃不过参数选择的问题。例如有朋友批评我忽视了现金的灵活性，零钱包牺牲了利息换里程，而里程是需要折现的，这个角度实际上是认为我对里程的价值设定；再比如有些朋友从刷卡成本出发考虑问题的，这个本质上是觉得我对标悦卡的1%刷卡回报率太高了，本质上也是参数的问题。

本次修改内容：1. 调整格式，突出重点；2. 为了方便理解，阐述了一下自己的计算思路。

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以下是正文。

浦发AE升级的时候，我觉得无所谓，因为我没有浦发AE；交行5积分升级的时候，我觉得无所谓，因为我也不常刷交行；现在中信也升级了，我到底该何去何从……

虽说银行温暖升级基本上是大势所趋，但是易卡活动停止还真是让不少人觉得不舒服。对我个人来说，影响其实不大，毕竟我易卡下卡一年，消费了还不到一万，被群里大佬戏称为“丢了易卡持卡人的脸”。不过我是理论派，脑杀党，对理论分析乐此不疲，本文我也简单的说说我视角下的中信新政。

[htitle=一、  ,新政策条款确认]虽然新政策开始时间已经不短了，不过看中信板块的每日热帖，似乎大家对政策也并不那么明晰。这一节总结一下我所了解到的政策条款，欢迎捉虫。

1.易卡多倍积分停止

消息来源:https://creditcard.ecitic.com/gonggao/news_190802_3.shtml

这个不用多说。简单讲，易卡支付不再享有奖励积分，只有基础积分(2倍)。

2.零钱包活动

这部分是争议比较大的。我们能看到的官方规则，主要是两个，一个是动卡空间app上零钱包部分的规则说明，一个是来自中信微信客服的解释。(后者权威性稍差，不过在没有其它更权威的解释的情况下，也只好参考这个了)

零钱包活动一说明

零钱包活动二说明

客服关于零钱包的说法

划一下重点(有些和之前是一样的):

1. 零钱包活动包括两部分:一部分是直接给积分的，必须持有白金卡才能参加，根据充值金额有不同的倍数；另一部分是线上消费赠送五倍积分+9元享看权益。两个活动可以同时参加。

2. 线上消费赠送五倍支持的姿势:微信，支付宝的天猫及淘宝交易(包括飞猪的交易)，银联云闪付(各种Pay，HCE，动卡空间主扫，云闪付app被扫)。这个地方客服贴的规则和解释是矛盾的，而且客服似乎没有意识到两者的区别。我更倾向于认为应该是两个app的主/被扫都可以。如果不是，那这是一个盲生发现的华点，值得关注。

3. 线上消费中的云闪付部分，要求对应消费是中信计积分交易。

4. 支付宝只支持天猫和淘宝的交易，个人乐观的认为即便这些交易跳银联，依然应该是有五倍奖励积分的，理由是: 淘气卡的多倍积分要求是“支付宝快捷支付”，而这里的口径是“支付宝在淘宝和天猫的交易”，两者有细微的差别。跳不跳银联是银行的操作，但是对于普通消费者，既然有淘宝的真实交易，就应该享受相应的权利。虽然规则解释权归银行，但我觉得至少撕逼时候是有底气的。

零钱包部分大致就是这样

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3. 淘气卡积分问题

客服关于淘气卡的说明

3.1 新的多倍积分

这次中信调整易卡多倍积分的同时，也调整了网上消费的积分策略。按照客服的说法，现行的中信积分体系包括基础积分+网络交易积分+其他奖励积分。基础积分随账单支付，网络交易积分统一次月5日入账。其中基础积分指之前的线下交易(包括银联云闪付)，网络交易积分包括支付宝，财付通，美团支付，翼支付，京东支付，小米支付，中信银行自有平台。对于淘气卡来说，奖励积分是和消费日及淘宝账号等级有关的，分别为1/2/4/6倍。

(插句题外话，我对中信这次积分调整还是挺满意的。在一个前程序员眼里，这个有点升级架构的感觉，比之前积分规则清晰了很多。)

简单讲，淘气卡维持原来支付宝快捷支付的倍数，在不跳银联的情形下，依然是3/4/6/8倍。只不过2倍基础积分(现在叫网络交易积分)不是随消费到账，而是次月5日统一到账。

3.2 断直联问题

其实大家哀嚎淘气卡废了比说易卡更早，就是因为中信支付宝端的消费经常会以银联的形式出现。从线下支付宝商户跳开始，发展到支付宝亲儿子的淘宝天猫饿了么也跳。具体标志，就是消费记录可以在银联云闪付app查到记录。虽然支付宝断直联转银联是大势所趋，但是横向对比，要说里面没有中信主导，大家肯定都不相信。

断直联之后，对于淘气卡的损失是比较大的。因为消费直接不算做支付宝快捷交易，自然就没有了多倍积分。更惨的是，断直联之后的归属mcc似乎和实际商户关系也不大，属于随机跳的系列。换句话说，甚至可能一分没有。

而新的规则和断直联问题相互独立，互不影响。

4. 小米卡

因为我本人消费不多，所以易卡下卡之后就从来没有存钱过。我一开始就觉得小米卡要优秀的多(毕竟miboy...)。这次易卡活动停止，小米卡也更显得优秀了。基础2倍积分+奖励5倍积分，嫌额度不够还有四张独立卡片可以持有，真实消费党应该足够了。而且，只要走MiPay渠道，不限时间不限地点，还完美叠加零钱包五倍活动，比淘气卡省心的多。(不过没法替代，应用场景不同)

小米卡积分规则

奖励5倍积分，每月上限30000，意味着消费6000以内都有额外奖励积分。小米卡有四张独立卡片，因此极限状态下，每月的6000*4=24000的Pay类消费是可以拿到奖励积分的。

此外，之前小米卡微信端支付是有四倍积分的。最近我消费少，没有实测过，不知道这个福利是否还在，知道的大神望告知。

（有朋友反映该bug已经没有了）

5.悦卡

这张卡好像前几天有大神详细核算过，现在手机码字也不方便链接，回头我搜到帖子补个链接。悦卡没有新政策，规则没有歧义，但是规则略微复杂，我们直接放规则，具体核算放在下一部分。

悦卡规则

简单讲，悦卡的收益是一个阶梯函数，具体地，资产不足5w时，相应的积分为

          / x,                 x<5000

f(x)=｜1.5x-2500,x∈[5000,10000];

          \ 2x- 7500，x>10000.

资产为5w/20w时，相应的在此基础上乘以2/4。

[/htitle][htitle=二、  ,收益核算]在朋友们的批评声音中，好几个其实好像并没有搞清楚我的核算思路，所以我在这里增补一段，详细阐述一下这部分自己到底要做什么，具体怎么做：

第一步，核算零钱包部分的投入资产的年化收益率，即"每月回报价值/资产额*12". 这部分我们会核算几个关键资产节点（2w，5w，10w）处的收益率，以及每个关键节点处追加零散资产的年化收益率。这里，我们默认积分转化为里程。不同的人对于里程和现金的看法不同，这体现在对于里程价值的不同认定，我们的主要核算流程取100里程=6元，更保守的可以选择100里程=5.5元，甚至100里程=5元。这是我们需要用到的第一个参数，记作C;

第二步，计算淘气卡，小米卡的消费回报率，即 “消费回报价值/消费额”。由于这两张卡不涉及资产问题，计算相对比较固定；

第三步，核算悦卡的收益问题，并探讨悦卡的相关使用问题。这部分相对比较复杂，我们分开几个分点计算：

     1.  悦卡VS零钱包。由于悦卡和零钱包都需要资产支持，而且两部分的资产互相冲突，因此，如果对资产进行配置是首要解决的问题。我做了两层讨论：

        一是核算悦卡消费额达到多少的时候（相对应地还有持卡人永久额度的配套支持），悦卡的收益额至少不输零钱包。需要注意的是，这个消费额还远不是理想的状态，因为此时相当于悦卡的消费额相当于是没有回报的。值得注意的是，零钱包的收益其实也是依赖一部分消费额的，不过我们这里为了简化计算忽略掉了这部分，理由有二：一是计算发现，悦卡需要的消费额是远超于零钱包所需消费额的；二是零钱包所需的消费额，基本是可以被淘气看+小米卡覆盖的。

       二是在悦卡的收益超过零钱包的时候，把悦卡的收益减去零钱包收益超过中信理财收益的部分，剩下的收益视作悦卡的消费回报，我们希望这个收益能对标某一个我们心中的回报率。

       这部分我们也依赖于两个参数，一是中信理财收益，二是心目中对标的回报率。前者我没有经验，在写的时候主要参考了以下一篇三年前的旧贴：计算了易卡金/白金在5万理财及20万理财下的收益分析。 其中把中信的理财收益设置为4%，我们拿来主义，也按此数字核算；后者我在初稿中按照1%进行核算的，这部分也是被诟病最严重的部分，毕竟有一些人其实只需要跑赢0.55%甚至0.38%就行，因此我们会在最后一部分增加不同参数下结论的横向对比。

      2. 悦卡VS小米卡（悦卡与淘气卡应用场景不同，没有对比的价值）：在这里把悦卡的收益减去其它理财渠道超过中信理财收益的部分，剩下的收益视作悦卡消费回报，用其与第二步中计算的小米卡的消费回报作比较。核算什么消费额下悦卡比小米卡优秀。这部分依赖于一个参数——其它理财渠道的年化收益率。这个数字就更不可能统一了，我们依然沿用上一篇帖子中的参数，设置为6%。

      3.  悦卡自己：

在这里把悦卡的收益减去其它理财渠道超过中信理财收益的部分，剩下的收益视作悦卡消费回报，用其与心目中理想的消费回报率作比较。核算什么消费额下悦卡能达到我们的预期收益。

      这些过程中计算了消费额，可以同时计算该消费额所需得永久额度。这里我们采用point实验室 在帖子《中信新政之下的卡片分析》之一：再谈悦卡 的计算办法。

总之，我们需要用到的待定参数有四个：单位里程价值，中信理财收益率，其它渠道理财收益率，心目中的理想消费回报率。这部分我们分别取0.06，4%，6%，1%，这个算是我理想的参数。我会据此得到我的主要结论。对于这些参数有异议的朋友，可以考虑取单位里程价值为0.06,0.055,0.05, 取理想消费回报率为1%，0.72%，0.6%，计算一下结果。

（以下部分是原稿内容，和前面的描述冲突，大家可以跳过）

这部分我计划对几张关键卡片的收益做个核算。

首先，我们来统一一些关键数据。

a.由于零钱包和悦卡都和理财挂钩，所以理财收益是个不得不考虑的数字。由于我个人理财不在银行，不知道通用的数据如何，我搜到一篇两年前核算易卡收的旧帖子，其中中信的年化收益率设定为4%，其他外部收益率设定为6%，这里暂且沿用这个数据，不过本文旨在说明思路，具体数据调整无妨。

b.里程价值:为了积分利益最大化，一般是考虑积分换里程的，这里就涉及到一个里程价值的问题，这里取100里程价值6元核算。

下面是核算结论:

1.零钱包

我用Excel做了简单核算，单从年化收益率看，20001，50001，100001是年化收益率最突出的，达到了9.3%，9.7%，9.5%. 200001对应的收益率为8.3%。其中，2-5w增额部分收益率为2.9%；5-10w增额部分收益率5.8%；10万以后的增额，年化收益率为7.3%。

结论：

         1）零钱包是个好活动，资产年化收益远超市面上的理财收益；

         2）如未能凑足整节点（2w，5w，10w等），零散资产的建议：10w以上的零钱，强烈建议继续零钱包；5w以上的零钱，也建议放零钱包（5.8%的收益远超所有的宝宝类理财）；2w以上部分不建议零钱包，此时收益和宝宝类理财产品类似，但是现金为王，不如直接余额宝/小金库省事。

2.淘气卡

支付宝快捷交易中，分别为3/4/6/8倍，收益率对应为0.72%，1%，1.4%，2%。

3.小米卡

MiPay状态下，7倍积分，收益率为1.7%。

4.悦卡

重头戏来了，我们来核算悦卡的刷卡收益。由于悦卡需要配置资产，因此悦卡的收益核算，需要考虑其资产的收益问题。

悦卡VS零钱包

1）消费额及永久额度需达到多大，悦卡收益可以持平零钱包？

核算过程并不复杂。对于五万档为例，假设消费额为X，则所得积分的价值为为(4X-15000)/25*C，因此对应的年化收益率为(4X-15000)/25*C/50000*12。取C=0.06，分别令该等式等于5.7%（五万档零钱包收益）/3.3%（10w档之后的追加收益率），得X分别为28663/18072。

对于20w档，类似地有年化收益率为

(8X-30000)/25*C/200000*12，分别令该等式等于5.3%（20w档零钱包收益）/ 3.3%, （10w档之后的追加收益率），

得X分别为49760/32396。

2）

消费额及永久额度需达到多大，悦卡收益对照零钱包可获得心目中期待的消费回报率？例如，

以二十万档为例，回报率如下: ((8X-30000)/25*C-200000*p/12)/X=P，其中P表示期待的回报率，这里取P=1%。取p=3.3%，计算得X=67608. 可以发现，对于5w档，无论消费多少，都不可能做到1%的收益，因为5w档的极限回报率是4/25*0.06，不到1%.

结论: 悦卡消费额要达到67608以上，

悦卡

更合适；否则，零钱包收益更佳。有资产的前提下，应优先配置零钱包。

悦卡VS小米卡 下面考虑第二个问题:悦卡和小米卡哪个收益更高？

现在我们抛开零钱包活动，假设我们零钱包存满20万之后还有余力参加悦卡活动。类似上面的计算，用其他理财收益做参照，取p=2%，计算二十万档需要消费多少能达到小米卡的1.7%的收益，结果为X=184242.这是一个天文数字，我们有理由相信这是一个不可能完成的任务。

结论:悦卡消费回报不如小米卡，应该优先消费小米卡。

继续第三个问题:零钱包配置完还有多余资产，悦卡是否值得玩？

类似地，现在我们取p=2%（对标外部理财），收益率1%，计算对应的X为44057.

结论:要想玩悦卡，至少应该具备:1.45万+资产；2.月消费6万8以上，分别对应小米卡消费2w4，悦卡消费4w4（对应永久额度为4w）。我觉得这个门槛算是很高了。

[/htitle]

一、 用卡思路

下面是我个人的用卡建议:

1.一张收费小白金是必要的，因为需要25:1兑换里程+参加零钱包活动一+线下换星巴克。这个时候，如果手持易卡，就没必要折腾了，因为看一圈会发现，虽然易小白没什么权益，但别的小白也没有啊；如果是新人入坑，可以考虑淘气白金，这样少持有一张卡。当然，不介意多持的话，也建议易小白，说不准以后有什么奇迹呢。

2.淘气卡还是有必要的，尤其是前期开过网付卡的朋友。对比发现，任何线上场景，淘气卡消费都是比易卡不差的，运气好还能拿到支付宝奖励积分。如果有网付卡，还可以更灵活的选择。

3.小米卡是线下支付神器，线上支付就指望雷布斯赶紧拓宽市场了。如果现在MiPay支持京东，那画面就美的不得了了。

4.非土豪（45万以上闲钱）且大老板（能搞到6万8以上的消费额）不建议玩悦卡。

5. 总结用卡思路: 线下无脑MiPay，不支持的前提下优先考虑微信（绑定小米卡），最后考虑支付宝（跳银联概率很大）；淘宝天猫使用支付宝绑定淘气卡；其他线上支付优先考虑微信。————————

手机码字，错误在所难免，排版估计也不算友好，感谢看到这里的朋友。过几天有了电脑，我会重新排版，并补一些其他设定下的结果，以及计算用到的相关Excel。欢迎捉虫！

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CBIRC 发表于 2019-8-15 00:35

点赞送花

欢迎探讨

结论:零钱包收益远超悦卡，因此，有资产的前提下，应优先配置零钱包。

有这一句就是纯扯了  。。。  没法看

kevin_lala 发表于 2019-8-15 00:42

结论:零钱包收益远超悦卡，因此，有资产的前提下，应优先配置零钱包。有这一句就是纯扯了  。。。  没法看

感谢批评，更希望您能从推理过程上反驳我

不错

中信老总们是研究数学的专才

Nick0155 发表于 2019-8-15 01:24

淘气卡现在最好支付宝消费，不管跳不跳银联都2倍积分

未必吧，是不是还有一个跳了银联不计积分mcc的可能？

目前中信的活动42k左右刷出来基本都能达到**了，更别提个别大佬无脑0.38刷出来了。积分一样等于白送，理财收益照样拿。当人会有人说浪费时间，钱脑细胞，养的还理直气壮和零钱包比较等言论，希望结合自己实力进行对比。

lbear2001 发表于 2019-8-15 01:53

未必吧，是不是还有一个跳了银联不计积分mcc的可能？

我怎么感觉我的淘气卡绑定支付宝，跳不跳银联都是2倍积分

散了吧，楼主打算把钱放在活期里刷悦卡

北京吴彦祖 发表于 2019-8-15 02:09

我怎么感觉我的淘气卡绑定支付宝，跳不跳银联都是2倍积分

奖励积分是账单日之后统一给的

dukunxiao 发表于 2019-8-15 02:14

散了吧，楼主打算把钱放在活期里刷悦卡

我没在中信买过理财，没经验，核算时候搜索了之前别人的帖子，把中信理财收益算作4%计算的，是不是这个数据不太对？

北京吴彦祖 发表于 2019-8-15 02:09

我怎么感觉我的淘气卡绑定支付宝，跳不跳银联都是2倍积分

有不积分的mcc

留一个愿望 发表于 2019-8-15 02:03

目前中信的活动42k左右刷出来基本都能达到**了，更别提个别大佬无脑0.38刷出来了。积分一样等于白送，理财收益照样拿。当人会有人说浪费时间，钱脑细胞，养的还理直气壮和零钱包比较等言论，希望结合自己实力进行对比。

理财收益这部分我没有经验，参考之前的帖子的，把中信理财收益算作了4%，其他理财收益算作了6%，是这个数据不靠谱么？

lbear2001 发表于 2019-8-15 00:48

感谢批评，更希望您能从推理过程上反驳我

这是虚拟价值与真金白银之间的选择，尽管零钱包按万里程0.06算价值，零钱包会高一些，但是现金收益来得更实在，当然刚需另说，里程变现不折损？刚需里程选零钱包，其他选资产悦卡

helloketty 发表于 2019-8-15 02:30

这是虚拟价值与真金白银之间的选择，尽管零钱包按万里程0.06算价值，零钱包会高一些，但是现金收益来得更实在，当然刚需另说，里程变现不折损？刚需里程选零钱包，其他选资产悦卡

价值选择也是可以量化的。实际上就是如何看待里程收益的问题，比如，把里程收益调整到0.05，甚至0.04，如何？