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安邦每日金融。2010.7.8

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latitude 发表于 2010-7-8 15:11:53  | 显示全部楼层 | 阅读模式
本帖最后由 latitude 于 2010-7-8 15:49 编辑

分析专栏:从信息分析角度
对未来股市大趋势的几个判断

创业板疯狂再融资亟待政策规范        3
中国增持日本国债推高日元走势        3
6月新增信贷可能“正好”符合上半年投放目标        3
中国的CPI数据有多大的参考性?        4
中金认为内陆经济发展将得益于人口红利释放        4
全球主权债务违约风险二季度平均升高30%        4
上市公司2010年业绩“中考”成绩较好        5
欧盟未就金融监管问题达成一致        5
国内证券期货业反洗钱形势日益严峻        5
台资银行急于在大陆设分行遭银监会冷处理        6
香港的离岸人民币业务再添新丁        6
澳洲利率处于“恰当”水平将维持不变        6
日本允许保险资金“无极限”投资        7
地产商求助“高利贷”是饮鸩止渴        7
韩国提议将中韩货币互换常态化降低金融风险        7
焦炭期货交易年内有望现身东北        8
西班牙成功发债显示市场信心仍在        8

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latitude 发表于 2010-7-8 15:14:30  | 显示全部楼层
【从信息分析角度对未来股市大趋势的几个判断】
从去年的3478点到如今的2400点附近,A股市场还会下跌吗?对于这个问题,近期有香港民间股神之称(香港权威投资评论人、《香港信报》董事)的曹仁超在重庆回答说:大幅度下跌已过去,再低也应该不会低过2300点。大盘从2008年10月的1664点,上涨至2009年8月的3478点,是第一期牛市,如今调整下来,目前处于第二期牛市起点,时间应比上一期长,可能有两年。
股市的分析预测其实不难做,通常用信息分析的方法来做股市的预测和分析,也意义不大,所以安邦的分析人员也不经常做这类事情。但考虑到近期市场形势的变化,以及客户的担心,心之所系,所以我们也尝试着来做做这方面的预测和判断。
安邦首席研究员陈功认为,当前股市的基本情况与过去的预测和判断没有大的不同,首先是跌市,而不是过去所谈的什么牛市;其次是指数的表现,当前市场的波动还是在3000点的框子里面,并没有突破。至于曹先生所言的,最低也就2300点,如果从信息分析的角度来看,这也是很自然的,因为这仅仅是一个跌停板的幅度而已。现在中国经济形势依然是全球最佳的,跌停板的原因是什么呢?无非就是垃圾银行股的上市问题吧。所以,市场做出一个跌停板,应该也就是足够程度的反应了。
那么未来股市的大形势如何呢?
陈功指出,我们首先来看涨的方面,通常而言,一个牛市,需要有6个涨停板左右才能确立下来,市场当然不会总跌下去的,那么涨究竟能涨到什么程度呢?6个涨停板也就是4000点左右了。所以,未来的中国股市,要么不涨,要涨的话,一定会涨到4000点左右。它不会也很难停在原来3500点的水平线上,这与投资人的心理和市场资金有关。其次我们来看看跌的方面,从3500点到现在,我们可以将其理解为4个跌停板,一般的来说,3个以上的跌停板就已经确立了市场的跌势,大多数人已经玩不起了,市场气氛已经低落到了极点。
那么会不会再跌下去?
通常这种情况的出现一定与某种结构性的重大因素有关,如果重大利空因素,则市场会大跌;否则只会在某条线的附近波动。从目前经济形势来看,只有技术性因素影响到市场,比如农行上市之类的问题。这个东西当然不是好东西(农行),但它的影响不是全面的,只有像通胀那样的因素才是全面的、长期的、真正结构性的因素,因此农行上市之类的问题,影响很大,声音很响,但实际影响要比大家想的小得多,所以可以被视为是技术性因素。市场经验表明,这种因素的负面经常容易被夸大,大家要注意的是,别看叫的响,但却是会很快过去的。
陈功认为,总体来看决定未来中国股票市场大趋势的因素是这样几个:1、通胀;2、汇率;3、人口;4、能源;5、农业。这五大因素,哪个都能要人命,所以极为重要。对此,不要以为房地产重要,不要以为城镇化重要,其实跟这五大因素相比,房地产、城镇化之类的事情差很多。通胀能够引发的事情太多了;汇率决定着外资的流入还是流出;人口决定住房需求,决定房地产和城镇化;能源价格如果上涨,一切都完了;最后是农业,农业吸引的资本一上来,中国经济就重新洗牌了。不过,陈功也相信,这些结构性的重大因素,目前看都还不是立即就会出现的问题。所以,陈功的预测与曹仁超“两年低迷”的预测不同,陈功认为在上述结构性重大因素发挥明确作用之前,国内股市将有一个平静的空档期,而在这期间将会有一个小高潮出现,只不过这个小高潮预计将是短暂的。
孟姜女哭倒长城干红;
白娘子水漫金山词霸。

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latitude 发表于 2010-7-8 15:14:56  | 显示全部楼层
【形势要点:创业板疯狂再融资亟待政策规范】
自创业板推出之后,这些上市公司似乎是圈钱上了瘾。统计显示,至7月5日,已发行的94家创业板公司平均超募比例达3.22倍,最大超募比例的为国民技术的7.09倍,创下A股有史以来的超募比例之首,即使最低超募比例的科新机电,其超募比例也达1.52倍。而94家公司的平均超募比例远高于去年新股发行重启以来的主板1.52倍和中小板2.59倍的比例。对此,有消息称,监管层正在就创业板再融资办法展开业内调研。世纪证券创业板专题研究小组负责人吕丽华表示,创业板市场同样需要具备再融资功能,但并不意味着任何公司都能实施再融资行为。再融资标准“与主板相比的话,应该提高再融资门槛”。创业板上市公司有的超募资金多,有的少,关键是超募资金对业绩的效益是多少,有多少用于“分红”回报投资者,而不能为了再融资而狂花超募钱。吕丽华还表示,可以考虑借鉴美国的再融资制度,例如设定只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入资金成本,才有资格进行再融资;年利润有多少用于分红;杜绝以公开增开或定向增发的方式实施再融资,配股方式的再融资设定条件,等等。也有专家认为,规范创业板再融资,需要抓住两个问题:一是在再融资方式选择上重配股、轻增发。因为配股不仅有较高的门槛设置,而且公司大股东或控股股东也有参加配股的义务,可以避免上市公司的圈钱行为。二是上市公司再融资的额度要与上市公司给予投资者的分红挂钩,改变主板市场上市公司重融资轻回报的做法。(RLH)返回目录
【形势要点:中国增持日本国债推高日元走势】
因对欧洲的债务困境感到担心,中国今年头4个月净买入5410亿日元(合62亿美元)日本国债。在2005年中国全年净买入2538亿日元日本国债,曾创下历史纪录,而今年头4个月的购买规模已相当于2005年全年的两倍多。分析师表示,相对今年一季度中国外汇储备的增长速度而言,这一购买规模令人瞩目。中国央行的数据显示,今年一季度,中国新增外汇储备480亿美元。如中国央行继续以同样的速度累积外汇储备,则日本国债的购买额大约占到新增外汇储备的10%。但三菱东京UFJ银行的德里克•赫尔潘尼表示,投资者应对如下结论保持警惕,即中国增持日本国债表明中国对日本经济的信心正在回升。赫尔潘尼说,在中国今年头4个月所买的日本国债中,有96%属于期限不到一年的短期债,这表明,“中国的这一投资更多是出于流动性考虑,而不是对日本的财政政策表示出信心。”“欧元区的危机显然也是因素之一,但这一危机不会无限期持续下去。可以认为,中国做出这一投资是由于缺少其他选择。”分析师称,日本财务省的数据并未给出中国购买日本国债情况的全貌。该数据只考虑交易发起国。举例来说,假如一家中国投资者通过伦敦的经纪商购买日本国债,那么这笔交易将记在英国名下。尽管如此,一些外汇分析师仍表示,中国对日本国债的需求,很可能是推动日元走强的因素之一。自年初以来,日元兑欧元累计升值20%以上。(LXB)返回目录
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latitude 发表于 2010-7-8 15:15:18  | 显示全部楼层
【形势要点:创业板疯狂再融资亟待政策规范】
自创业板推出之后,这些上市公司似乎是圈钱上了瘾。统计显示,至7月5日,已发行的94家创业板公司平均超募比例达3.22倍,最大超募比例的为国民技术的7.09倍,创下A股有史以来的超募比例之首,即使最低超募比例的科新机电,其超募比例也达1.52倍。而94家公司的平均超募比例远高于去年新股发行重启以来的主板1.52倍和中小板2.59倍的比例。对此,有消息称,监管层正在就创业板再融资办法展开业内调研。世纪证券创业板专题研究小组负责人吕丽华表示,创业板市场同样需要具备再融资功能,但并不意味着任何公司都能实施再融资行为。再融资标准“与主板相比的话,应该提高再融资门槛”。创业板上市公司有的超募资金多,有的少,关键是超募资金对业绩的效益是多少,有多少用于“分红”回报投资者,而不能为了再融资而狂花超募钱。吕丽华还表示,可以考虑借鉴美国的再融资制度,例如设定只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入资金成本,才有资格进行再融资;年利润有多少用于分红;杜绝以公开增开或定向增发的方式实施再融资,配股方式的再融资设定条件,等等。也有专家认为,规范创业板再融资,需要抓住两个问题:一是在再融资方式选择上重配股、轻增发。因为配股不仅有较高的门槛设置,而且公司大股东或控股股东也有参加配股的义务,可以避免上市公司的圈钱行为。二是上市公司再融资的额度要与上市公司给予投资者的分红挂钩,改变主板市场上市公司重融资轻回报的做法。(RLH)返回目录
【形势要点:中国增持日本国债推高日元走势】
因对欧洲的债务困境感到担心,中国今年头4个月净买入5410亿日元(合62亿美元)日本国债。在2005年中国全年净买入2538亿日元日本国债,曾创下历史纪录,而今年头4个月的购买规模已相当于2005年全年的两倍多。分析师表示,相对今年一季度中国外汇储备的增长速度而言,这一购买规模令人瞩目。中国央行的数据显示,今年一季度,中国新增外汇储备480亿美元。如中国央行继续以同样的速度累积外汇储备,则日本国债的购买额大约占到新增外汇储备的10%。但三菱东京UFJ银行的德里克•赫尔潘尼表示,投资者应对如下结论保持警惕,即中国增持日本国债表明中国对日本经济的信心正在回升。赫尔潘尼说,在中国今年头4个月所买的日本国债中,有96%属于期限不到一年的短期债,这表明,“中国的这一投资更多是出于流动性考虑,而不是对日本的财政政策表示出信心。”“欧元区的危机显然也是因素之一,但这一危机不会无限期持续下去。可以认为,中国做出这一投资是由于缺少其他选择。”分析师称,日本财务省的数据并未给出中国购买日本国债情况的全貌。该数据只考虑交易发起国。举例来说,假如一家中国投资者通过伦敦的经纪商购买日本国债,那么这笔交易将记在英国名下。尽管如此,一些外汇分析师仍表示,中国对日本国债的需求,很可能是推动日元走强的因素之一。自年初以来,日元兑欧元累计升值20%以上。(LXB)返回目录
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latitude 发表于 2010-7-8 15:15:52  | 显示全部楼层
【形势要点:创业板疯狂再融资亟待政策规范】
自创业板推出之后,这些上市公司似乎是圈钱上了瘾。统计显示,至7月5日,已发行的94家创业板公司平均超募比例达3.22倍,最大超募比例的为国民技术的7.09倍,创下A股有史以来的超募比例之首,即使最低超募比例的科新机电,其超募比例也达1.52倍。而94家公司的平均超募比例远高于去年新股发行重启以来的主板1.52倍和中小板2.59倍的比例。对此,有消息称,监管层正在就创业板再融资办法展开业内调研。世纪证券创业板专题研究小组负责人吕丽华表示,创业板市场同样需要具备再融资功能,但并不意味着任何公司都能实施再融资行为。再融资标准“与主板相比的话,应该提高再融资门槛”。创业板上市公司有的超募资金多,有的少,关键是超募资金对业绩的效益是多少,有多少用于“分红”回报投资者,而不能为了再融资而狂花超募钱。吕丽华还表示,可以考虑借鉴美国的再融资制度,例如设定只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入资金成本,才有资格进行再融资;年利润有多少用于分红;杜绝以公开增开或定向增发的方式实施再融资,配股方式的再融资设定条件,等等。也有专家认为,规范创业板再融资,需要抓住两个问题:一是在再融资方式选择上重配股、轻增发。因为配股不仅有较高的门槛设置,而且公司大股东或控股股东也有参加配股的义务,可以避免上市公司的圈钱行为。二是上市公司再融资的额度要与上市公司给予投资者的分红挂钩,改变主板市场上市公司重融资轻回报的做法。(RLH)返回目录
【形势要点:中国增持日本国债推高日元走势】
因对欧洲的债务困境感到担心,中国今年头4个月净买入5410亿日元(合62亿美元)日本国债。在2005年中国全年净买入2538亿日元日本国债,曾创下历史纪录,而今年头4个月的购买规模已相当于2005年全年的两倍多。分析师表示,相对今年一季度中国外汇储备的增长速度而言,这一购买规模令人瞩目。中国央行的数据显示,今年一季度,中国新增外汇储备480亿美元。如中国央行继续以同样的速度累积外汇储备,则日本国债的购买额大约占到新增外汇储备的10%。但三菱东京UFJ银行的德里克•赫尔潘尼表示,投资者应对如下结论保持警惕,即中国增持日本国债表明中国对日本经济的信心正在回升。赫尔潘尼说,在中国今年头4个月所买的日本国债中,有96%属于期限不到一年的短期债,这表明,“中国的这一投资更多是出于流动性考虑,而不是对日本的财政政策表示出信心。”“欧元区的危机显然也是因素之一,但这一危机不会无限期持续下去。可以认为,中国做出这一投资是由于缺少其他选择。”分析师称,日本财务省的数据并未给出中国购买日本国债情况的全貌。该数据只考虑交易发起国。举例来说,假如一家中国投资者通过伦敦的经纪商购买日本国债,那么这笔交易将记在英国名下。尽管如此,一些外汇分析师仍表示,中国对日本国债的需求,很可能是推动日元走强的因素之一。自年初以来,日元兑欧元累计升值20%以上。(LXB)返回目录
孟姜女哭倒长城干红;
白娘子水漫金山词霸。

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latitude 发表于 2010-7-8 15:16:17  | 显示全部楼层
【形势要点:6月新增信贷可能“正好”符合上半年投放目标】
按照今年全年信贷增量控制在7.5万亿元的目标和季度“3∶3∶2∶2”的分布格局,上半年的贷款增量应为4.5万亿元。6日,某大行资金部人士表示,6月份新增贷款在5600亿左右,基本按照监管层设定的“3∶3∶2∶2”的信贷节奏进行投放。这意味着上半年新增贷款规模为4.58万亿元,符合信贷调控的总量及进度要求。实际上,一季度的信贷增量比计划目标超了3000亿元,但二季度没有重蹈覆辙,源于监管部门适时的“窗口指导”。据称,4月份前后,约有3家全国性银行领到“黄牌”,并被施以暂停市场准入等监管手段,效果立竿见影。以6月份5600亿元的贷款增量结构来看,股份制银行的贡献甚微,不足700亿元,而大行的增量可能持平于前两个月的3000亿元,剩下的2000亿元来自于地方银行业机构。对于中小银行而言,根据总量和节奏控制的要求,今年信贷增速被要求控制在22%,其中,上半年应控制在13%之内。目前,这一要求“圆满”完成。多位银行人士直言,去年下半年约束信贷冲动的“尚方宝剑”是资本充足率,而今年则是存贷比。这也可以解释,为何4、5月份股份制银行的贷款增量均为1180亿元左右,但6月份仅为六七百亿元,规模明显下滑。(LPF)返回目录
【形势要点:中国的CPI数据有多大的参考性?】
继绿豆、大蒜之后,价格上涨的风暴又刮到了租房市场上。合富置业日前发布了广州市二手房市场研究月报,数据显示,5月广州住宅市场平均租金达34.2元/平方米,同比上涨15%。而6月广州市场平均租金达34.9元/平方米,环比再涨2%,这意味着租一套100平方米的房子平均需要3500元/月。不过,广州并不是特例。很多一二线城市,从4、5月份开始,租房市场都纷纷传来了捷报,租金同比涨幅都达到了二至四成不等。房价大幅上涨与CPI没有联动,租房价格总还算“占有一席地位”。不过,目前来看,老百姓的切身感受又会与权威数据产生较大的差距了。据了解,在我国CPI构成中,食品类价格占32.79%,居住类价格占14.69%。而居住类价格还包括建房及装修材料、房租、自有住房维护类相关费用以及水电等,房租仅占11.1%。而在整个CPI体系中,房租价格占比为1.6%。5月,CPI同比上涨3.1%,环比则下降了0.1%。而房租在当月已发生较大涨幅,以广州为例,5月二手住宅平均租金同比上涨了10.9%。据了解,除了比重低在CPI中无法“话事”外,房租本身在统计局的计算环节也是被“低估”的。国家统计局曾表示,“我们采用的不是直接计算实际租金的办法来反映市场房租的变化情况,对自有住房采用的是折旧的办法。”因此,目前在多个机构对6月CPI走势的预测分析中,基本上都没有考虑到房租上涨的因素。现在大多数6月CPI的预测值处于3.2%-3.3%。虽仍高于上月,但环比增速将持续回落。而这一趋势的主导因素还是农产品价格。(RXB)返回目录

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latitude 发表于 2010-7-8 15:16:36  | 显示全部楼层
【形势要点:6月新增信贷可能“正好”符合上半年投放目标】
按照今年全年信贷增量控制在7.5万亿元的目标和季度“3∶3∶2∶2”的分布格局,上半年的贷款增量应为4.5万亿元。6日,某大行资金部人士表示,6月份新增贷款在5600亿左右,基本按照监管层设定的“3∶3∶2∶2”的信贷节奏进行投放。这意味着上半年新增贷款规模为4.58万亿元,符合信贷调控的总量及进度要求。实际上,一季度的信贷增量比计划目标超了3000亿元,但二季度没有重蹈覆辙,源于监管部门适时的“窗口指导”。据称,4月份前后,约有3家全国性银行领到“黄牌”,并被施以暂停市场准入等监管手段,效果立竿见影。以6月份5600亿元的贷款增量结构来看,股份制银行的贡献甚微,不足700亿元,而大行的增量可能持平于前两个月的3000亿元,剩下的2000亿元来自于地方银行业机构。对于中小银行而言,根据总量和节奏控制的要求,今年信贷增速被要求控制在22%,其中,上半年应控制在13%之内。目前,这一要求“圆满”完成。多位银行人士直言,去年下半年约束信贷冲动的“尚方宝剑”是资本充足率,而今年则是存贷比。这也可以解释,为何4、5月份股份制银行的贷款增量均为1180亿元左右,但6月份仅为六七百亿元,规模明显下滑。(LPF)返回目录
【形势要点:中国的CPI数据有多大的参考性?】
继绿豆、大蒜之后,价格上涨的风暴又刮到了租房市场上。合富置业日前发布了广州市二手房市场研究月报,数据显示,5月广州住宅市场平均租金达34.2元/平方米,同比上涨15%。而6月广州市场平均租金达34.9元/平方米,环比再涨2%,这意味着租一套100平方米的房子平均需要3500元/月。不过,广州并不是特例。很多一二线城市,从4、5月份开始,租房市场都纷纷传来了捷报,租金同比涨幅都达到了二至四成不等。房价大幅上涨与CPI没有联动,租房价格总还算“占有一席地位”。不过,目前来看,老百姓的切身感受又会与权威数据产生较大的差距了。据了解,在我国CPI构成中,食品类价格占32.79%,居住类价格占14.69%。而居住类价格还包括建房及装修材料、房租、自有住房维护类相关费用以及水电等,房租仅占11.1%。而在整个CPI体系中,房租价格占比为1.6%。5月,CPI同比上涨3.1%,环比则下降了0.1%。而房租在当月已发生较大涨幅,以广州为例,5月二手住宅平均租金同比上涨了10.9%。据了解,除了比重低在CPI中无法“话事”外,房租本身在统计局的计算环节也是被“低估”的。国家统计局曾表示,“我们采用的不是直接计算实际租金的办法来反映市场房租的变化情况,对自有住房采用的是折旧的办法。”因此,目前在多个机构对6月CPI走势的预测分析中,基本上都没有考虑到房租上涨的因素。现在大多数6月CPI的预测值处于3.2%-3.3%。虽仍高于上月,但环比增速将持续回落。而这一趋势的主导因素还是农产品价格。(RXB)返回目录

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latitude 发表于 2010-7-8 15:17:19  | 显示全部楼层
【形势要点:中金认为内陆经济发展将得益于人口红利释放】

目前市场普遍认为中国人口红利衰竭、劳动力优势消失。但中金认为未来中国内陆地区的经济发展速度,会继续赶超沿海地区,这不仅来自于政府政策的支持,还有重要的内力推动——从人口红利的持续性来看,未来一段时期内陆地区的劳动力结构明显优于沿海。由于当初计划生育执行力度的差异,沿海与内地人口红利呈现“二十年河东,二十年河西”:过去20多年东部沿海出生率明显低于内陆地区,因此沿海社会抚养负担低,带动了当地经济增长;但20年过去了,内陆地区当初的高出生率却由劣势转变为优势,青壮年劳动力占当地人口比明显上升,人口红利仍处于释放期,有助于增强当地未来经济增长潜力。安徽、河南、江西、湖南、湖北、广西等省尤为显著。更多企业将搬迁到内地区域以追寻尚存的人口红利,给当地创造就业岗位、推动消费,同时也有利于内地的服务业和房地产发展。

【形势要点:全球主权债务违约风险二季度平均升高30%

全球最大的期货交易所经营商芝加哥交易所集团(CME Group Inc.75日发布报告指出,全球主权债务违约风险过去一季平均升30%CME发布的《全球主权债务风险报告》显示,CME追踪70国政府的信用违约交换(CDS)合约价,其中有93%呈现上升趋势,希腊一度取代委内瑞拉,成为违约风险最高的国家。不过,希腊央行最新数据表明,希腊上半年的现金赤字已由去年同期的196亿欧元缩减至114亿欧元,希腊财政部长也在5日表示希腊经济已走出了债务危机的泥潭。据CME的报告来看,主权债务最高危国家顺序为委内瑞拉、希腊、阿根廷、巴基斯坦及乌克兰,备受关注的希腊在高危榜由第九位跳升至第二位。上季希腊CDS合约价大涨190%,比利时涨168%,西班牙涨129%,葡萄牙涨127%。其他地区方面,报告显示在截至6月底的三个月间,韩国是亚洲表现最差的国家,受到朝韩紧张局势升温影响,韩国CDS合约价上涨65%。而澳洲在讨论开征矿业税后,澳洲CDS合约价也上升52%CME报告指出,没有一个欧洲国家上季主权CDS报跌,反映欧元区依然是全球债务危机的重灾区。不过,法巴高级信贷策略师认为,CDS可以显示主权债务的可靠性,但未能反映各国债务违约或重组的时机。与此相比,美国等八国的CDS合约价则出现好转,其中美国CDS合约价下滑2.4%。据称,英、美等国已开始着手减债削赤,摩通资料显示,发达国家明年预计削减财政赤字1.6个百分点,将是经合组织有记录40年来最大幅度,但削赤行动估计会拖累同期经济增长幅度缩减0.9个百分点。

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latitude 发表于 2010-7-8 15:18:20  | 显示全部楼层
【市场:上市公司2010年业绩“中考”成绩较好】
统计显示,截至7月6日共有716家公司发布中期业绩预告,其中26家公司出现业绩“变脸”。对比这些公司前后两次的预告内容可以发现,21家公司业绩预期好转,预期好转的公司占到80.76%;3家公司业绩预期变差,2家公司业绩没有变化。统计显示,在已公布2010年中报业绩预告的716家上市公司中,214家公司预增、98家公司扭亏、95家公司续盈、151家公司略增、102家公司亏损、50家公司预减、6家公司上半年业绩不确定。其中,在今年中期业绩预增的公司中,有59家公司业绩预增超2倍,从行业来看,业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、有色金属、医药生物等行业。由于市场好转,部分强周期行业如机械、有色、化工业绩表现不俗。弱周期行业中的医药等行业也保持了稳定增长态势。其中,在95家发布业绩预报的机械设备类公司中,54家预计上半年业绩增长、9家预计实现扭亏。业绩预增幅度超过1倍的公司共12家。(LXB)返回目录
【形势要点:欧盟未就金融监管问题达成一致】
欧洲议会、欧盟成员国和欧盟委员会代表5日夜间在法国斯特拉斯堡举行会议,就欧盟金融监管改革法案展开长达几个小时的讨论,但未能达成任何共识。欧洲议会6日决定将这一法案的一读审议推迟至今年9月份。欧盟委员会去年9月份提议,建立欧洲系统性风险委员会。委员会负责监测整个欧盟金融市场系统性风险并及时发出预警。委员会下设三家监管机构,分管欧盟范围内银行、保险和养老基金、证券三大领域跨国业务,并负责加强成员国在这三大领域监管方面的协调。如果涉及多国的重要机构濒临崩溃并危及相关企业,这三家机构有权要求国家监管机构出手应对。欧盟委员会与成员国之间最大的分歧在于泛欧金融监管机构所能拥有的实际权力。欧盟多个成员国主张各国金融监管当局拥有更多权力,而且反对新的泛欧金融监管机构在与各国监管当局发生冲突时拥有最终仲裁权,这些主张与欧盟委员会提出的改革方案难以协调一致。其中英国的态度最为强硬,它一直对成立泛欧金融监管机构持保留意见,认为由这样一个机构来行使超越国家的权力是对一国财政主权的侵犯。自美国众议院上周通过金融监管方案以来,欧盟推出金融改革方案的紧迫性日益增强。法国媒体援引欧盟内部消息人士的话称,欧盟成立泛欧金融监管机构并不一定需要在欧盟27个成员国之间达成一致。如果英国政府一意孤行,欧盟可能采取多数同意的方式作出决定。(LCXS)返回目录
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latitude 发表于 2010-7-8 15:18:55  | 显示全部楼层
【形势要点:国内证券期货业反洗钱形势日益严峻】
随着国内金融市场的逐步成熟和完善,“洗钱”行为也出现了一些新动向。在6日举行的“2010中国金融机构反洗钱操作实务研讨会”上,央行反洗钱局案例处一位专家表示,从洗钱实证角度分析,由于存在盈利水平高、隐蔽性高和相关反洗钱技术条件不具备等原因,证券类洗钱比通过银行洗钱更有“优势”。而且,随着银行业推行反洗钱所产生的“挤压效应”,使各类洗钱行为有向证券期货行业转移的趋势。从已经掌握的证券类洗钱方式看,主要存在7类方式:1、买卖股票(包括打新股)、基金和期货;2、内幕交易;3、市场操纵;4、“对倒交易”的利益输送;5、转托管;6、伪造身份证件以改变交易账户所有权;7、经纪人高额提成。在上述方式中,通过转托管方式洗钱,往往会出现以下现象:频繁转托管、无合理理由的转托管、异地转托管和频繁改变指定交易。另一方面,在识别涉及市场操纵的洗钱行为中,应关注那些进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易。同时,大量或者频繁高买低卖等市场操纵行为也是识别洗钱的关键。此外,由于难以完全辨别“对倒交易”中的相应股票账户以及资金来源性质,因此,此类交易是识别通过股市洗钱工作中的难点。(RCY)返回目录
【形势要点:台资银行急于在大陆设分行遭银监会冷处理】
近日,台湾财经高层官员透露,根据两岸协商共识,未来台资银行到大陆广西、吉林、湖南等21个省份设立分行,可享有比外资银行优先核准、审查时程缩短和同步设立多家分行三大优惠,对台资银行抢占大陆市场将极具优势。根据两岸经济合作框架协议早收清单,台资银行在大陆中西部、东北部设立分行,大陆将给予“绿色通道”便利,包括申设分行及申请经营业务等优惠。台湾金融监管局也于6月24日就核准了四家台资银行设立大陆分行的申请。不过,这四家银行总经理在亲赴上海递件时,却碰了一鼻子灰。据了解,银监会已下令各地方银监局暂缓收件,因此,四家银行都得到了“中央指示暂缓收件”的回应。看来,台资银行目前还只能“安静的等待”。而在具体何时受理上,台资银行称,银监会表示“一有消息,我们立刻通知”。对此,台湾银行业表示很不理解。但也有台湾金融人士表示,大陆有可能是在等台湾立法院审查通过两岸经济协议(ECFA),也可能是银监会希望先核准大陆银行来台,双方再同时核准对方的银行设立据点。台湾金融业人士原本盘算大陆分行最快在年底前开业,而如果银监会迟迟不下令收件,他们恐怕得重打算盘了。(BCXS)
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latitude 发表于 2010-7-8 15:19:06  | 显示全部楼层
【形势要点:国内证券期货业反洗钱形势日益严峻】
随着国内金融市场的逐步成熟和完善,“洗钱”行为也出现了一些新动向。在6日举行的“2010中国金融机构反洗钱操作实务研讨会”上,央行反洗钱局案例处一位专家表示,从洗钱实证角度分析,由于存在盈利水平高、隐蔽性高和相关反洗钱技术条件不具备等原因,证券类洗钱比通过银行洗钱更有“优势”。而且,随着银行业推行反洗钱所产生的“挤压效应”,使各类洗钱行为有向证券期货行业转移的趋势。从已经掌握的证券类洗钱方式看,主要存在7类方式:1、买卖股票(包括打新股)、基金和期货;2、内幕交易;3、市场操纵;4、“对倒交易”的利益输送;5、转托管;6、伪造身份证件以改变交易账户所有权;7、经纪人高额提成。在上述方式中,通过转托管方式洗钱,往往会出现以下现象:频繁转托管、无合理理由的转托管、异地转托管和频繁改变指定交易。另一方面,在识别涉及市场操纵的洗钱行为中,应关注那些进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易。同时,大量或者频繁高买低卖等市场操纵行为也是识别洗钱的关键。此外,由于难以完全辨别“对倒交易”中的相应股票账户以及资金来源性质,因此,此类交易是识别通过股市洗钱工作中的难点。(RCY)返回目录
【形势要点:台资银行急于在大陆设分行遭银监会冷处理】
近日,台湾财经高层官员透露,根据两岸协商共识,未来台资银行到大陆广西、吉林、湖南等21个省份设立分行,可享有比外资银行优先核准、审查时程缩短和同步设立多家分行三大优惠,对台资银行抢占大陆市场将极具优势。根据两岸经济合作框架协议早收清单,台资银行在大陆中西部、东北部设立分行,大陆将给予“绿色通道”便利,包括申设分行及申请经营业务等优惠。台湾金融监管局也于6月24日就核准了四家台资银行设立大陆分行的申请。不过,这四家银行总经理在亲赴上海递件时,却碰了一鼻子灰。据了解,银监会已下令各地方银监局暂缓收件,因此,四家银行都得到了“中央指示暂缓收件”的回应。看来,台资银行目前还只能“安静的等待”。而在具体何时受理上,台资银行称,银监会表示“一有消息,我们立刻通知”。对此,台湾银行业表示很不理解。但也有台湾金融人士表示,大陆有可能是在等台湾立法院审查通过两岸经济协议(ECFA),也可能是银监会希望先核准大陆银行来台,双方再同时核准对方的银行设立据点。台湾金融业人士原本盘算大陆分行最快在年底前开业,而如果银监会迟迟不下令收件,他们恐怕得重打算盘了。(BCXS)
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latitude 发表于 2010-7-8 15:19:19  | 显示全部楼层
【形势要点:国内证券期货业反洗钱形势日益严峻】
随着国内金融市场的逐步成熟和完善,“洗钱”行为也出现了一些新动向。在6日举行的“2010中国金融机构反洗钱操作实务研讨会”上,央行反洗钱局案例处一位专家表示,从洗钱实证角度分析,由于存在盈利水平高、隐蔽性高和相关反洗钱技术条件不具备等原因,证券类洗钱比通过银行洗钱更有“优势”。而且,随着银行业推行反洗钱所产生的“挤压效应”,使各类洗钱行为有向证券期货行业转移的趋势。从已经掌握的证券类洗钱方式看,主要存在7类方式:1、买卖股票(包括打新股)、基金和期货;2、内幕交易;3、市场操纵;4、“对倒交易”的利益输送;5、转托管;6、伪造身份证件以改变交易账户所有权;7、经纪人高额提成。在上述方式中,通过转托管方式洗钱,往往会出现以下现象:频繁转托管、无合理理由的转托管、异地转托管和频繁改变指定交易。另一方面,在识别涉及市场操纵的洗钱行为中,应关注那些进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易。同时,大量或者频繁高买低卖等市场操纵行为也是识别洗钱的关键。此外,由于难以完全辨别“对倒交易”中的相应股票账户以及资金来源性质,因此,此类交易是识别通过股市洗钱工作中的难点。(RCY)返回目录
【形势要点:台资银行急于在大陆设分行遭银监会冷处理】
近日,台湾财经高层官员透露,根据两岸协商共识,未来台资银行到大陆广西、吉林、湖南等21个省份设立分行,可享有比外资银行优先核准、审查时程缩短和同步设立多家分行三大优惠,对台资银行抢占大陆市场将极具优势。根据两岸经济合作框架协议早收清单,台资银行在大陆中西部、东北部设立分行,大陆将给予“绿色通道”便利,包括申设分行及申请经营业务等优惠。台湾金融监管局也于6月24日就核准了四家台资银行设立大陆分行的申请。不过,这四家银行总经理在亲赴上海递件时,却碰了一鼻子灰。据了解,银监会已下令各地方银监局暂缓收件,因此,四家银行都得到了“中央指示暂缓收件”的回应。看来,台资银行目前还只能“安静的等待”。而在具体何时受理上,台资银行称,银监会表示“一有消息,我们立刻通知”。对此,台湾银行业表示很不理解。但也有台湾金融人士表示,大陆有可能是在等台湾立法院审查通过两岸经济协议(ECFA),也可能是银监会希望先核准大陆银行来台,双方再同时核准对方的银行设立据点。台湾金融业人士原本盘算大陆分行最快在年底前开业,而如果银监会迟迟不下令收件,他们恐怕得重打算盘了。(BCXS)
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latitude 发表于 2010-7-8 15:19:41  | 显示全部楼层
【形势要点:香港的离岸人民币业务再添新丁】
正在努力建设人民币离岸金融中心的香港不断丰富着人民币业务。现在,香港人民币业务再现新进展。中信银行国际宣布,发行首宗离岸人民币存款证。这宗售予机构投资者的人民币存款证,发行总额为5亿元人民币,票面年利率为2.68厘,远较人民币存款利率为高。这是首次有机构在发行人民币债券以外,推出其他人民币定息产品。自2007年7月国家开发银行首次在香港发行人民币债券以来,香港共录得13次人民币债券发行,涉及金额为380亿元。金管局发言人指出,政府自2月发出人民币业务《诠译》后,一直鼓励市场利用当中的弹性,为自己及客户作出融资安排,对于这次信银国际推出人民币存款证表示欢迎,并相信对香港发展为人民币集资中心有正面作用。这次信银国际的目标客户为机构投资者,然而最低认购额只为50万元人民币,市场相信不少私人银行的客户也可能会认购。出任独家入账行及牵头行的汇丰银行,其环球银行及资本市场亚太区主管冯婉眉相信,随着市场不断发展,中国继续推进人民币汇率制度及使人民币步向国际化,预期会有更多与人民币相关的产品推出。(BCY)返回目录
【形势要点:澳洲利率处于“恰当”水平将维持不变】
7月6日,一如市场所预期,澳大利亚联邦储备银行在每月例行议息会议后宣布继续将基准利率维持在4.5%的水平不变,这是澳央行连续第二个月按兵不动。澳央行在会后声明中表示,从澳经济的短期情况来看,当前的利率处于“恰当”水平。在澳央行做出维持基准利率不变的决定后,澳股市先抑后扬,股指一度从4246.8点跌至4235.1点,后出现反弹,最终收于4276.1点,涨幅为1.28%。澳元兑美元汇率由此前的83.70美分兑1澳元升至83.97美分兑1澳元。对于澳央行加息进程中连续“撤火”,分析人士认为,近来全球股市出现大规模动荡,导致全球商品市场的热度也遭到“冷却”,如此一来,澳大利亚持续加息的动因相对早前几个月就不那么强烈了。在会后的声明中,澳央行预计未来一年澳通胀水平将保持在2%-3%的目标区间顶部。2010年一季度澳大利亚物价水平同比上升2.9%,为2008年底以来的最大升幅。史蒂文斯表示,受今年年初开始实施的烟草税以及生活用品价格大幅上升等因素的影响,通胀率可能会在短期内上升至3%以上。另一方面,随着矿业公司加大投资,就业水平将会受到带动,出现提升,而这也将一定程度上增加通胀水平的上升压力。对此,分析人士认为,澳央行必定会再次开始继续加息,区别只是在于时间的早晚。(RLH)返回目录
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latitude 发表于 2010-7-8 15:20:22  | 显示全部楼层
【形势要点:日本允许保险资金“无极限”投资】
各国政府都对保险公司的资金运用和管理进行各种限制,其中包含保险资金对投资股市等高风险投资的限制。7月初,日本金融厅(Financial Services Agency)对外发布了一项为保险资金投资松绑,取消保险资金投资上限,任凭保险公司自己决定投资方向的重要决定,该厅并表示将在明年初正式向日本国会提交取消《日本保险业法》中保险资金投资上限规定的修改法案,可望获得通过。众所周知,保险公司的资产并非完全是保险公司自己所有之物,其中绝大部分是消费者投保时缴纳的保费。保险公司的大部分资金要在市场里运用,谋求的是“大钱生小钱”,最好是“大钱生大钱”,其意义不仅是为了保值,主要是为了获取资金投资后的盈利。高回报和高风险是一对孪生兄弟,万一投资失败,将是血本无归。有的还不至于全军覆没,但也血本半去所剩无几。保险公司不同于普通的企业,如果投资失败,很可能会殃及到广大投保人的利益,直接影响社会的安定。这次日本金融厅发表将取消资金运用的上限规定,着实让海内外的保险业界吃惊不小。不过,考虑到日本经济的现状,监管层放开保险资金的大闸也是出于增加日本国内投资渠道的考虑。(LPF)返回目录
【市场:地产商求助“高利贷”是饮鸩止渴】
随着房地产调控的持续进行,开发商们的资金链是越收越紧,疯狂找钱的身影比比皆是。在浙江一家中型房地产公司工作的顾伟新近日购买了10万元信托理财产品。与其他信托产品不同的是,顾伟新购买的是该地产公司特定向内部员工发售的产品,年收益率达12%。近期,银监会叫停了银信合作业务,信贷调控进一步收紧,房地产商的融资难度和融资成本大幅飙升。此前,在港上市的内地房企纷纷转向境外发行高息债券,而不少A股上市公司则通过信托、委托贷款、股权质押融资等方式“找钱”。“两年前那一轮行业低谷时,房企公开融资的成本最高也就到10%左右;今年,很多企业发债或信托融资的利率高达12%-17%。”一位信托公司经理说。据了解,信托公司除了将房地产信托贷款利率水平提高到10%以上,还降低贷款抵押物的抵押率,以此加强相关信托产品的风险控制,从而变相提高了房地产企业通过股权抵押信托来融资的成本。专家指出,曾经规模雄厚的地产商顺驰,因为过快扩张和巨额负债而最终崩盘。如今的地产商千方百计筹资的共同结果是高利率,在楼市低迷的背景下,高昂的融资成本最终可能成为压在房企身上的“千钧重担”,地产商切不可掉以轻心,否则有可能重蹈当年顺驰危机的覆辙。(RLH)返回目录
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latitude 发表于 2010-7-8 15:20:47  | 显示全部楼层
【形势要点:韩国提议将中韩货币互换常态化降低金融风险】
2008年12月12日,中国人民银行曾宣布和韩国银行同意建立规模为1800亿元人民币的货币互换安排,双方并约定“同意探讨将互换货币兑换成储备货币的可能性及比例”、“协议实施有效期3年,经双方同意可以展期。”而最近,韩国正在考虑与中国签订无限期货币互换协议方案。据韩媒报道,5日有相关人士说:“作为签订无限期货币互换协议的第一阶段措施,韩国向中国方面提出了把两国已互换的货币用于两国企业贸易结算的方案。”简单地说,货币互换协议是指外汇短缺时,用本国货币换取对方国家货币或美元的协议。如果韩国与中国签订经常性货币互换协议,就可无限期地进行货币互换。“和中国签订无限期货币互换协议,能够大幅降低金融危机的风险。”上述人士表示。而互换货币用于贸易结算的方法是,韩国银行把人民币提供给商业银行,商业银行再把人民币贷款给企业,企业用于对中贸易结算。目前,中国正在推进让人民币成为国际储备货币,因此分析人士称,中国有可能接受这一方案。如顺利度过上述阶段,最终阶段将是在韩中两国之间构建经常性货币互换机制。从双方经贸来讲,中国是韩国最重要的贸易伙伴,在双边货币上加强与中国的联系符合韩国的利益,同时,人民币的坚挺和升值空间也是韩国考虑的重点因素。实际上,在去年底,韩国就计划在2011年推出人民币期货交易,为未来韩企更多地进入中国市场降低进入成本。(RLH)返回目录
【形势要点:焦炭期货交易年内有望现身东北】
焦炭期货出来后,一些大的焦化企业可以通过套期保值来锁定企业利润。据东北亚煤炭交易中心崔巍透露,目前中国证监会已经通过了焦炭期货的审批。大连参加2010东北亚夏季煤炭交易会认为是推动煤炭产业市场化改革的新探索,交易会开幕当天(7月6日)挂牌的东北亚煤炭交易中心,正逐步将金融、物流等专业服务商整合到煤炭交易中来。这也是此次交易会与以往不同的地方之一,诸多国内外金融投资机构如建设银行、摩根大通等身影频现其中。据悉,首批入驻东北亚煤炭交易中心的交易商包括开滦集团、俄罗斯东西伯利亚公司、龙口煤电等15家单位;同时还包括建设银行、中国银行两家金融机构,建行将在大连设立总行直属的物流金融产品创新实验室。“所有交易为现货交易,要求100%履约交割。”崔巍表示,东北亚交易中心的规则排斥投机,“我们将发布煤炭价格指数,与秦皇岛发布的生产商报价数据不同,我们的价格数据是煤炭需求双方博弈的价格。”尽管目前所有交易均为现货交易,但不少金融机构已经开始为未来可能的前景谋划。大连期货交易所总经理刘兴强透露,目前正在研究焦炭期货的交易办法,不日将上报相关部门并择机推出。(LPF)返回目录
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latitude 发表于 2010-7-8 15:21:48  | 显示全部楼层
本帖最后由 latitude 于 2010-7-8 15:49 编辑

【形势要点:西班牙成功发债显示市场信心仍在】
外界一度唯恐避之不及的西班牙债券,6日成功标售60亿欧元(80.5亿美元)的10年期公债,投资人认购非常踊跃,显示市场对“欧洲猪国”的公债并非避之唯恐不及。据称,这笔西债的获利率价位定在指标的交换利率中价加上195个基点,申购金额高达130亿欧元,足足是供应量的两倍有余。欧股受此利多下更加暴涨,西班牙IBEX指数一度暴涨4.5%,英、法、德股市也都出现3%涨势。美股完全不理会供给管理人协会统计数据显示服务业景气意外下滑的利空,道琼工业指数一度大涨171点,标准普尔500与纳斯达克综合指数也出现2%涨幅。分析师说:“投资人仍旧愿意以较高一点的利率借钱给西班牙,这是令人振奋的消息。市场要求的利率并不太令人担心,西班牙日后要从国际市场筹资应不是问题。”克里夫兰联邦准备银行6日也指出,以当前美国公债获利率的水准来看,美国经济陷入二度衰退的机率很小。市场担忧美国经济恐陷入三年内的二度衰退,但市场的利率水准显然与这种担忧背道而驰。(LPF)返回目录
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